Stock options double taxed

Double Taxation BREAKING DOWN Tributação dupla Tributação dupla é muitas vezes uma consequência não intencional da legislação fiscal. Geralmente é visto como um elemento negativo de um sistema tributário, e as autoridades fiscais tentam evitá-lo sempre que possível. Dupla tributação de empresas e acionistas A dupla tributação geralmente ocorre porque as corporações são consideradas entidades legais separadas de seus acionistas. Como tal, as empresas pagam impostos sobre seus ganhos anuais, assim como os indivíduos. Quando as empresas pagam dividendos aos acionistas, esses pagamentos de dividendos incorrem em passivos de imposto de renda para os acionistas que os recebem, mesmo que os lucros que forneceram o dinheiro para pagar os dividendos já fossem tributados no nível corporativo. O conceito de dupla tributação sobre os dividendos pagos aos accionistas tem suscitado um debate significativo. Enquanto alguns argumentam que a tributação dos dividendos recebidos pelos acionistas é uma dupla tributação injusta do lucro porque já era tributada no nível corporativo, outros afirmam que essa estrutura tributária é justa. Os proponentes de manter a dupla tributação sobre os dividendos apontam que sem impostos sobre os dividendos, os indivíduos ricos poderiam desfrutar de uma boa vida fora dos dividendos que receberam de possuir grandes quantidades de ações ordinárias. Ainda pagam impostos essencialmente zero em sua renda pessoal. Além disso, os defensores da tributação de dividendos ressaltam que os pagamentos de dividendos são ações voluntárias de empresas e, como tal, as empresas não são obrigadas a ter seus rendimentos duplamente tributados, a menos que optem por fazer pagamentos de dividendos aos acionistas. A maioria dos sistemas tributários tenta, através do uso de taxas de imposto e créditos fiscais variáveis, ter um sistema integrado onde os rendimentos auferidos por uma empresa e pagos como dividendos e rendimentos auferidos diretamente por um indivíduo são, no final, tributados na mesma taxa . International Double Taxation Empresas internacionais são muitas vezes confrontados com questões de dupla tributação. Os rendimentos podem ser tributados no país onde são ganhos, e então tributados novamente quando é repatriado no país de origem do negócio. Em alguns casos, a taxa de imposto total é tão alta, torna o negócio internacional muito caro para prosseguir. Para evitar essas questões, países de todo o mundo assinaram centenas de tratados para evitar a dupla tributação, muitas vezes com base em modelos fornecidos pela Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE). Nestes tratados, as nações signatárias concordam em limitar sua tributação de negócios internacionais em um esforço para aumentar o comércio entre os dois países e evitar a dupla tributação. Issuing Stock Options: Dez Dicas Para Empreendedores Scott Edward Walker em 11 de novembro de 2009 Fred Wilson. Um VC baseado em Nova York, escreveu um post interessante há alguns dias intitulado Avaliação e Pool de Opções, no qual discute a questão contenciosa da inclusão de um pool de opções na avaliação pré-monetária de uma startup. Com base nos comentários a esse post e uma pesquisa no Google de posts relacionados, ocorreu-me que há um monte de desinformação na web com relação às opções de ações, especialmente em conexão com startups. Desta forma, o objetivo deste post é (i) esclarecer certas questões relativas à emissão de opções de compra de ações e (ii) fornecer dez dicas para empreendedores que estejam considerando emitir opções de compra de ações em conexão com seu empreendimento. 1. Emita as opções O MAIS CEDO POSSÍVEL. Opções de ações dão aos funcionários chave a oportunidade de se beneficiar do aumento do valor da empresa, concedendo-lhes o direito de comprar ações ordinárias em um momento futuro a um preço (ou seja, o exercício ou preço de exercício) geralmente igual ao mercado justo Valor dessas acções no momento da concessão. O empreendimento deve, portanto, ser incorporado e, na medida do aplicável, as opções de ações devem ser emitidas aos funcionários-chave o mais rapidamente possível. É evidente que, na medida em que os objectivos são atingidos pela empresa após a sua constituição (por exemplo, a criação de um protótipo, a aquisição de clientes, receitas, etc.), o valor da empresa aumentará e assim também o valor das acções subjacentes Estoque da opção. De fato, como a emissão de ações ordinárias para os fundadores (que raramente recebem opções), a emissão de opções de ações a funcionários-chave deve ser feita o mais rapidamente possível, quando o valor da empresa é o mais baixo possível. 2. Cumprir com as leis federais e estaduais aplicáveis ​​aos valores mobiliários. Como discutido no meu post sobre o lançamento de um empreendimento (ver 6 aqui), uma empresa não pode oferecer ou vender seus valores mobiliários, a menos que (i) esses títulos tenham sido registrados na Securities and Exchange Commission e registrados com as comissões estatais aplicáveis; É uma isenção de registro aplicável. A Regra 701, adotada de acordo com a Seção 3 (b) da Lei de Valores Mobiliários de 1933, prevê uma isenção de registro para quaisquer ofertas e vendas de valores mobiliários efetuadas nos termos de planos de benefícios compensatórios ou contratos escritos relacionados a compensação, Determinadas condições prescritas. A maioria dos estados têm isenções semelhantes, incluindo a Califórnia, que alterou os regulamentos sob a Seção 25102 (o) da Lei de Valores Mobiliários da Califórnia de 1968 (em vigor a partir de 9 de julho de 2007) para se conformar com a Regra 701. Isso pode soar um pouco auto , Mas é realmente imperativo que o empreendedor procure o aconselhamento de um advogado experiente antes da emissão de quaisquer valores mobiliários, incluindo opções de compra de ações: o descumprimento das leis de valores mobiliários aplicáveis ​​pode resultar em conseqüências adversas graves, incluindo um direito de rescisão para o (Ou seja, o direito de obter o seu dinheiro de volta), medidas cautelares, multas e penalidades, e possível processo criminal. 3. Estabelecer Horários de Vencimento Razoáveis. Os empresários devem estabelecer prazos de aquisição razoáveis ​​com relação às opções de ações emitidas para os empregados, a fim de incentivar os funcionários a permanecer com a empresa e ajudar a crescer o negócio. A programação mais comum ganha uma porcentagem igual de opções (25) a cada ano durante quatro anos, com um penhasco de um ano (ou seja, 25 das opções adquirindo após 12 meses) e depois mensal, trimestral ou anualmente adquirindo posteriormente, embora mensalmente pode ser preferível A fim de dissuadir um empregado que tenha decidido deixar a empresa de permanecer a bordo para sua próxima parcela. Para os executivos seniores, também há geralmente uma aceleração parcial de vesting sobre (i) um evento desencadeante (isto é, aceleração de um único gatilho), como uma mudança de controle da empresa ou uma cessação sem causa ou (ii) mais comumente, dois eventos desencadeantes (Isto é, aceleração de dupla aceleração), tal como uma mudança de controlo seguida por uma terminação sem causa dentro de 12 meses depois disso. 4. Certifique-se de toda a papelada está em ordem. Três documentos devem geralmente ser elaborados em relação à emissão de opções de compra de ações: (i) um Plano de Opção de Compra de Ações, que é o documento que regula os termos e condições das opções a serem outorgadas (ii) um Contrato de Opção de Compra de Ações a ser executado por A Companhia e cada titular de opções, que especifica as opções individuais concedidas, o cronograma de aquisição e outras informações específicas do empregado (e geralmente inclui a forma do Acordo de Exercício anexado como uma exibição) e (iii) um Aviso de Subscrição de Opção de Compra de Ações a ser executado por A Companhia e cada opção, que é um breve resumo dos termos materiais da concessão (embora tal Aviso não seja um requisito). Além disso, o Conselho de Administração da Companhia (o Conselho) e os acionistas da Companhia devem aprovar a adoção do Plano de Opção de Compra de Ações e o Conselho ou um comitê do mesmo deve também aprovar cada outorga individual de opções, Justo do mercado das acções subjacentes (tal como referido no ponto 6 infra). 5. Alocar percentagens razoáveis ​​para os funcionários-chave. O número respectivo de opções de ações (ou seja, porcentagens) que devem ser alocadas a funcionários-chave da empresa geralmente depende da fase da empresa. Uma empresa pós-série-A geralmente atribui opções de ações no seguinte intervalo (nota: o número entre parênteses é o capital médio concedido no momento da contratação com base nos resultados de um inquérito de 2008 publicado pelo CompStudy): (i ) CEO 5 a 10 (média de 5,40) (ii) COO 2 a 4 (média de 2,58) (iii) CTO 2 a 4 (média de 1,19) (iv) CFO 1 a 2 (média de 1,01) (V) Diretor de Engenharia .5 a 1.5 (média de 1.32) e (vi) Diretor 8211 .4 a 1 (sem média disponível). Conforme observado no parágrafo 7 abaixo, o empreendedor deve tentar manter o pool de opções o menor possível (enquanto ainda atrai e retém o melhor talento possível), a fim de evitar uma diluição substancial. 6. Certifique-se de que o preço de exercício é o valor de mercado da ação subjacente. De acordo com a Seção 409A do Internal Revenue Code, uma empresa deve assegurar que qualquer opção de compra de ações outorgada como compensação tenha um preço de exercício igual ou maior que o valor justo de mercado da ação subjacente, A subvenção será considerada compensação diferida, o destinatário irá enfrentar consequências fiscais adversas significativas ea empresa terá responsabilidades fiscais de retenção. A empresa pode estabelecer uma JVM defendível (i) obtendo uma avaliação independente ou (ii) se a empresa é uma empresa sem liquidez iniciante, contando com a avaliação de uma pessoa com conhecimento e experiência significativa ou treinamento para realizar avaliações semelhantes (incluindo Um funcionário da empresa), desde que sejam cumpridas outras condições. 7. Faça o pool de opções tão pequeno quanto possível para evitar a diluição substancial. Como muitos empresários aprenderam (para sua surpresa), os capitalistas de risco impõem uma metodologia incomum para calcular o preço por ação da empresa após a determinação de sua valorização pré-monetária 8212, ou seja, o valor total da empresa é dividido pelo total diluído Número de ações em circulação, que se considera incluir não apenas o número de ações atualmente reservadas em um pool de opções de empregados (supondo que haja um), mas também qualquer aumento no tamanho (ou o estabelecimento) do pool exigido pelos investidores Para futuras emissões. Os investidores normalmente exigem um pool de aproximadamente 15-20 da capitalização pós-dinheiro, totalmente diluída da empresa. Fundadores são, portanto, substancialmente diluído por esta metodologia, ea única maneira em torno dele, como discutido em um excelente post por Venture Hacks, é tentar manter o pool opção o menor possível (enquanto ainda atrair e reter o melhor talento possível). Ao negociar com os investidores, os empresários devem, portanto, preparar e apresentar um plano de contratação que dimensiona o pool o menor possível, por exemplo, se a empresa já tem um CEO no lugar, o pool de opções poderia ser razoavelmente reduzida para mais perto de 10 do post - capitalização de dinheiro. 8. As opções de ações de incentivo só podem ser emitidas para funcionários. Existem dois tipos de opções de ações: (i) opções de ações não qualificadas (ONS) e (ii) opções de ações de incentivo (ISOs). A principal diferença entre NSOs e ISOs refere-se à forma como são tributados: (i) os detentores de NSO reconhecem o rendimento ordinário mediante o exercício das suas opções (independentemente de o stock subjacente ser imediatamente vendido) e (ii) os detentores de ISOs não Reconhecer qualquer rendimento tributável até que o stock subjacente seja vendido (embora o passivo do imposto mínimo alternativo possa ser activado aquando do exercício das opções) e beneficiar de um tratamento de ganhos de capital se as acções adquiridas durante o exercício das opções forem mantidas por mais de um ano após A data de exercício e não são vendidos antes do aniversário de dois anos da data de concessão de opções (desde que determinadas outras condições prescritas sejam atendidas). As ISOs são menos comuns que as NSOs (devido ao tratamento contábil e outros fatores) e só podem ser emitidas para funcionários. As NSOs podem ser emitidas para funcionários, diretores, consultores e consultores. 9. Tenha Cuidado Ao Terminar Empregados à Vontade que Segurar Opções. Há uma série de reivindicações potenciais em-vontade empregados poderiam afirmar em relação às suas opções de ações no caso de serem rescindidos sem causa, incluindo uma reclamação por violação da obrigação implícita de boa-fé e lealdade. Conseqüentemente, os empregadores devem ter cuidado ao terminar os empregados que possuem opções de compra de ações, particularmente se tal término ocorrer perto de uma data de aquisição. De fato, seria prudente incluir na linguagem específica do contrato de opção de compra de empregados que: (i) esse funcionário não tenha direito a qualquer prorata adquirida após a rescisão por qualquer motivo, com ou sem causa e (ii) Em qualquer momento antes de uma determinada data de aquisição, caso em que ele perderá todos os direitos sobre as opções não adquiridas. Obviamente, cada cessação deve ser analisada caso a caso, no entanto, é imperativo que a rescisão seja feita por um motivo legítimo e não discriminatório. 10. Considerar a emissão de ações restritas em lugar de opções. Para as empresas em fase inicial, a emissão de ações restritas a empregados-chave pode ser uma boa alternativa às opções de ações por três razões principais: (i) ações restritas não estão sujeitas à Seção 409A (ver parágrafo 6 acima) Melhor motivar os empregados a pensar e agir como proprietários (uma vez que os empregados estão realmente recebendo ações ordinárias da empresa, embora sujeitas à aquisição) e assim melhor alinha os interesses da equipe e (iii) os funcionários serão capazes de Obter tratamento de ganhos de capital eo período de detenção começa na data da concessão, desde que o empregado arquiva uma eleição nos termos da Seção 83 (b) do Código de Receita Federal. (Como observado no parágrafo 8 acima, os titulares de opções só poderão obter tratamento de ganhos de capital se fossem emitidos ISOs e, em seguida, cumprir determinadas condições prescritas.) A desvantagem do estoque restrito é que, após a apresentação de uma 83 (b) eleição Se nenhuma tal eleição tiver sido arquivada), o empregado é considerado como tendo um rendimento igual ao então justo valor de mercado da ação. Conseqüentemente, se o estoque tem um valor elevado, o empregado pode ter o rendimento significativo e talvez nenhum dinheiro para pagar os impostos aplicáveis. As emissões de ações restritas não são atraentes, a menos que o valor atual das ações seja tão baixo que o impacto tributário imediato seja nominal (por exemplo, imediatamente após a incorporação da empresa). Elementos chaves do sistema tributário norte-americano Sim, como regra geral. Uma corporação paga imposto sobre sua renda, e seus acionistas pagam imposto novamente quando a renda é distribuída. Mas na prática, nem todos os rendimentos das empresas são tributados e muitos acionistas corporativos estão isentos de imposto de renda. Desde 1909, o rendimento das empresas foi sujeito a um imposto federal (atualmente em uma taxa superior de 35 por cento). Este rendimento é geralmente tributado uma segunda vez quando é distribuído como dividendos que estão sujeitos ao imposto de renda individual. Suponha que uma corporação ganhe 1 milhão de lucros este ano e pague 350.000 em impostos federais. Se a corporação distribuir os 650.000 restantes para seus acionistas, a distribuição seria tributável para os acionistas. Dividendos são tributados a uma taxa superior de 23,8 por cento. Como resultado, apenas 495.300 ficariam (assumindo que os dividendos fossem para indivíduos de alta renda) ea taxa de imposto combinada sobre o rendimento seria superior a 50%. Alguns analistas consideram essa dupla tributação desigual. Isso desencoraja as empresas de se organizar como corporações C (que estão sujeitas ao imposto corporativo), incentivando-as a serem corporações S, parcerias ou empresas individuais. Os lucros de uma corporação S, sociedade ou empresa unipessoal são tributados apenas uma vez (a uma taxa superior de 43,4 por cento), porque a renda é automaticamente passada para os proprietários. Por não coincidência, nos últimos anos uma parcela crescente de negócios foram organizados como entidades de passagem (figura 1). Em alguns casos, as empresas podem reduzir a dupla tributação de sua renda. Por exemplo, uma corporação pode emitir dívida em vez de ações para financiar um investimento e deduzir os pagamentos de juros no cálculo do lucro tributável. Alternativamente, uma corporação pode manter seus ganhos e não pagar dividendos. A corporação ainda pagaria imposto sobre seus ganhos, mas os acionistas difeririam a segunda rodada de tributação até que a corporação distribuiu os lucros ou os acionistas venderam suas ações a um preço que refletisse o valor dos lucros acumulados. Mas essas escolhas distorcem o comportamento empresarial. Eles encorajam o financiamento de dívidas sobre o capital próprio, o que cria uma estrutura de capital mais arriscada para a corporação. E eles incentivam uma corporação a manter lucros que possam ser melhor utilizados pelos seus acionistas. Além disso, muitas vezes não há um segundo nível de imposto. Muitos acionistas, como contas de aposentadoria, instituições educacionais e organizações religiosas, estão isentos de imposto de renda os lucros distribuídos a esses acionistas não são duplamente tributados. De acordo com algumas estimativas recentes, a participação das ações das empresas norte-americanas em contas tributáveis ​​caiu de mais de 80% em 1965 para cerca de 25% atualmente (Rosenthal e Austin, 2017). Muitos outros países integraram seus impostos corporativos e acionários. Alguns países permitem que as empresas deduzam os dividendos que pagam aos acionistas. Outros países concedem aos acionistas o crédito total ou parcial por impostos pagos no nível corporativo ou permitem que os acionistas excluam dividendos de seu lucro tributável. Há vantagens e desvantagens para cada abordagem, mas uma coisa é clara: integrar os dois impostos custaria muita receita. Receita Federal. Estatísticas de IncomeIntegrated Business Data. Tabela 1. Número de Retornos, Recebimentos Totais, Receitas Comerciais, Lucro Líquido (menos déficit), Lucro Líquido e Défice. Departamento do Tesouro dos EUA. 1992. Relatório do Tesouro sobre Integração dos Sistemas Fiscais Individuais e Societários. Washington, DC: Departamento do Tesouro dos EUA. Casa Branca eo Departamento do Tesouro. 2017. O Quadro de Presidentes para a Reforma Tributária Empresarial. Washington, DC: Casa Branca e o Departamento do Tesouro.